Pääsiäiskirje: kärsimysnäytelmä edessä?
Yhdysvaltojen työmarkkinatilastotiedot yllättivät pitkästä aikaa alasuuntaan. Onko korkosyklin suuri käänne viimeinkin tapahtumassa?
Taas tultiin pääsiäiseen, joten raamatullisilla vertauskuvilla puhuminen on sallittua myös keskuspankkikapitalismin tulkitsemisessa. Uutiskirjeen otsikkoon nostin tietenkin koko kristikunnan keväistä muistojuhlaa kokoavasti käsittelevän termin: “kärsimysnäytelmä”. Ja kysyin, onko sellainen edessä?
Toki se on edessä mielissämme pääsiäisen tarinana, mutta entäpä sitten reaalitodellisuudessa taloudessa ja yhteiskunnassa? Toisin sanoen olemmeko tulleet keskuspankkikapitalismissa viimeinkin siihen pisteeseen, että pitkään hyvässä vauhdissa ollut taloutemme kippaa ja kova noususuhdanne kääntyy vauhdikkaasti taantumaksi ja matalasuhdanteeksi? Tällaista kehityskuvaahan on tässä uutiskirjeestä haarukoitu jo vuoden päivät.
Viime aikojen tilastojulkistukset läntisistä talouksista ovat nähdäkseni alkaneet osoittaa, että pitkään odotettu taantuma on viimein iskemässä päälle koko voimallaan. Maaliskuinen pankkikriisi Yhdysvalloissa ja Euroopassa oli alkusoittoa sukellukselle, josta voi seuraavina viikkoina ja kuukausina tulla syvä. Teollisuuden ja rakentamisen toimialat horjuvat jo taantuman partaalla ja viimeaikaiset tilastotiedot myös palvelusektorilta ovat yllättäneet alaspäin. Tummia pilviä ui talouteen joka suunnalta.
Ehkä merkittävin viime aikojen muutos on ollut se, että pitkään positiivisesti yllättäneet Yhdysvaltojen työmarkkinatiedot ovat viimein alkaneet yllättää alaspäin. Toisin sanoen työllisten määrän kehitys, avoimien työpaikkojen kehitys ja työttömyyskorvausten kehitys ei ole enää ollut yhtä hyvää kuin se oli läpi vuoden 2022. Kun tällaista tilastotietoa on kertynyt tarpeeksi, pessimistiset odotukset rahoitusmarkkinoilla ovat vahvistuneet, eivätkä enää ainoastaan pankkien ongelmat ole huolena sijoittajien mielissä.
Tänään, pitkäperjantain iltana, julkaistaan vielä maaliskuun laajat työmarkkinatiedot Yhdysvalloista. Jos myös tämä tilastojulkistus osoittaa työmarkkinoiden viilentyneen oleellisesti vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä, rahoitusmarkkinoilla aletaan entistä enemmän odottaa keskuspankeilta kevyempää rahapolitiikkaa jatkossa. Tämän seurauksena markkinakorot jatkaisivat maaliskuussa alkanutta luisuaan ja korkoympäristö maailmalla muuttuisi jälleen lähemmäs sellaista, mitä pääsimme todistamaan ennen koronapandemiaa ja Venäjän Ukrainassa käyvän hyökkäyssodan alkamista.
Mutta jos kerran tällaiset tasapainottavat voimat taloudessa alkavat toimia välittömästi, päädytäänkö reaalitaloudessa lainkaan sellaisiin olosuhteisiin, joiden kuvaamiseen “kärsimysnäytelmä” on sopiva termi? Onko mahdollista, että mitään varsinaista romahdusta ei tapahdu, vaan talouden suhdanteen viileneminen loppuu ennen kuin se on kunnolla alkanutkaan?
Olisi tietysti upeaa, jos noin tapahtuisi, mutta raamatussa kuvatut pääsiäisen tapahtumat muistuttavat meitä, mitä kaikkea voikaan tapahtua, kun asiat lähtevät kunnolla vyörymään päälle. Viimeisen ehtoollisen ja Golgatan välillä on nähtävissä monta mahdollisuutta “parempaan” lopputulokseen, mutta niin vain joukkopsykologia, oman edun tavoittelu, hallinnolliset virheet ja Rooman valtakunnan instituutiot johtivat Jeesus Nasaretilaisen ristiinnaulitsemiseen. Siksi pehmeää laskeutumista kannattaa yhä toivoa, mutta sitä ei suinkaan kannata pitää varmana asiana.
Jos todella päädymme yksilöinä talouksiemme kanssa jälleen osaksi kärsimysnäytelmää, lohdutusta voimme löytää siitä, että pahimmankin kärsimyksen jäljessä meitä voi odottaa kirkkaus. Jos haluamme, pystymme yhteiskuntina selättämään lamat, taantumat, geopoliittiset jännitteet, ekologiset kriisit ja kaikki muutkin vitsaukset, jotka olemme aiempien tekojemme kautta itse päällemme langettaneet. On vain hyväksyttävä tämä ilosanoma ja alettava yhteistuumin toimia sen johdattamana.
Näihin toiveikkaisiin tunnelmiin haluan päättää tämänvuotisen Keskuspankkikapitalismi-pääsiäiskirjeen. Nauttikaa valosta, rauhasta ja hyvästä ruoasta tulevina päivinä ja muistakaa, että kärsimysnäytelmien ei tarvitse jatkua ikuisesti. Aurinkoista pääsiäistä kaikille kirjeen tilaajille ja lukijoille!